经纪商的看法是:由于盈利疲弱,新交所延续了下滑趋势;评级下调至“持有”、“中立”

经纪商的看法是:由于盈利疲弱,新交所延续了下滑趋势;评级下调至“持有”、“中立”

新加坡交易所(SGX)周四公布逊于预期的上半年财报后,至少有四家研究机构将其评级从“买入”下调为“持有”和“中性”,理由是该交易所未来几个月的成本预期会更高。

大华继显(UOB Kay Hian)、美银金英(Maybank Kim Eng)和杰富瑞(Jefferies)的研究团队将他们的建议改为“持有”,并降低了他们对该股的目标价格。大华继显(UOB Kay Hian)则从12.35新元下调至11.65新元。Maybank KE将目标价从11.48新元下调至11.33新元,Jefferies将目标价下调0.10新元,至11.20新元。

与此同时,RHB的分析师将其评级从“买入”下调至“中性”,但也将目标价从12.30新元下调至11.10新元。

周五,新交所股价继续下滑,在上午10.06时触及10.94新元的低点,较周三收盘时的12.05新元下跌9.2%,即1.11新元。

研究机构修正后的目标价较新交所上周五下午1.03新交所11.03新元的价格上涨0.6%至5.6%。

大华继显(UOB Kay Hian)和RHB观察到,新加坡交易所净利润下降受到国债收入下降的影响,国债收入下降导致其股票衍生品部门同比下降近20%。新的代币派息计划的宣布也被视为“令人失望”。

与此同时,分析师们还指出,收购(如收购外汇交易平台MaxxTrader)带来的员工成本上升,导致新加坡交易所预计下一财政年度的运营支出将增加8%至9%。大华继显表示,完成对MaxxTrader的收购,将使新交所2022财年的年化支出增加2500万新元。

梅班克科承认,新交所显示强劲表现在过去的12个月,但同行一样,建议等新业务增长催化剂恢复——甚至就建议切换到购买DBS股票“改善运营交付和上行风险从回写式”。

它还认为,新交所相对于区域交易所具有竞争优势,这得益于其深厚的流动性池和在关键风险管理衍生产品中占据的可观市场份额,并指出,较预期更快的Covid-19宏观复苏可能会推动更高的市场交易量和流动性。

杰富瑞(Jefferies)指出,信用评级机构穆迪(Moody’s)给新交所的评级为Aa2,是该机构给所有交易所的最高评级。杰富瑞还表示,尽管新交所盈利不佳,但它支持该交易所为实现收入来源多元化而进行的投资。

杰富瑞表示:“我们同意,持续的低利率环境将吸引投资者购买新交所的多资产产品。”“然而……我们认为计数器的价值是合理的。此外,启动2022财年股息代币计划将打压市场人气,尽管资本缓冲将方便用于防御和进攻目的。”

截至上周五下午2点,新交所股价为10.99新元,下跌0.34新元,跌幅3%。

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