华尔街的一些人尝试通过期权交易来做空AMC,而不会蒙受损失

一些华尔街交易员正在做空AMC娱乐控股公司(AMC Entertainment Holdings Inc .)和其他“米姆”股票本周的又一轮大规模上涨。他们在期权市场押注,如果背后支持这轮上涨的散户投资者证明他们错了,他们的损失将得到限制。

路透对期权数据的分析和对市场参与者(包括一位华尔街银行家和一位资产规模为300亿美元的基金经理)的采访显示,一些机构投资者加大了复杂的期权交易力度,从而押注股票将下跌。

所谓的“熊市看跌价差”是一种常见的看跌期权策略,它也限制了利润

这显示出华尔街正在寻找从零售交易空前增长中获利的途径,但在今年早些时候一些知名基金遭受打击后,华尔街却在谨慎行事。

Cboe Global Markets的产品情报主管Henry Schwartz表示,”毫无疑问,这些小型零售交易仍占主导地位,但我们也看到一些大型机构仅仅是受到定价的诱惑而进入。”

AMC已经购买的第二波的中心由散户投资者一直都在大肆宣传股票在Reddit的WallStreetBets等论坛,给新生活“meme股票”现象,股价的视频游戏零售商GameStop公司1月份上涨了1600%。

过去一周,AMC股价涨幅略高于83%。S3 Partners的最新数据显示,该股今年上涨了2160%,交易员直接押注该股的账面损失近40亿美元。

当一只股票的波动幅度达到AMC上周的水平时——有时在一个交易日内股价会上涨一倍以上——它就会推高期权价格。

市场人士说,这种幅度的波动通常不会持续很长时间,一些专业交易员押注这次会出现这种情况,这意味着股价将下跌。

问题是,他们不知道这种情况什么时候会发生,也不知道自己是否有足够的资源在与散户的长期对峙中站稳脚跟,散户的力量就在于他们的数量。

这就是熊市看跌利差出现的原因。

在这种交易策略中,投资者购买一套看跌合约,这使他们有权在一定时间内以特定的“执行价”卖出标的股票,然后卖出另一套在同一时间段内有效的执行价更低的看跌合约。

卖出看跌期权抵消了购买第一套合约的大部分前期成本。如果股价没有下跌,或者跌幅低于预期,那么交易者购买看跌期权的损失将在很大程度上由卖出看跌期权的收益弥补。

这位银行家是华尔街一家大型公司的高管,他说,他的大多数机构客户都在远离米姆股票,但一些人已经开始使用看跌看跌价差来做空这些股票。

这位住在纽约的基金经理说,他在押注AMC和其他米姆股票时,使用看跌价差既是为了将风险最小化,也是为了降低成本。

两人都要求匿名,因为他们没有被授权接受媒体采访。

期权交易数据显示,涉及看跌价差等策略的复杂交易有所增加。

根据期权分析公司Trade Alert的数据,此类交易通常受到专业交易员的青睐,本周平均占AMC每日交易的22%,高于5月份的13%。

数据显示,该股的整体期权交易仍主要由散户交易员推动。在本周的AMC期权日交易量中,只有约10%至15%以超过100个合约的大宗交易进行交易,这个规模通常只有专业玩家才有。

“当波动性如此之高时,机构很难避而远之,” Cboe的Schwartz表示。“他们试图避开它,但它确实吸引了他们。”

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